对于备考CFP（国际金融理财师）的考生而言，债券久期是固定收益模块的核心考点，同时也是理财规划中量化债券利率风险的关键工具。作为被纳入CFP考试官方认可的计算工具，TI BA II Plus可以帮你快速完成久期计算，避免手算浪费时间。本文将从概念、实操到常见易错点，带你彻底掌握用计算器高效解题的技巧。
久期的英文表述为Duration，本质是对债券价格对利率敏感度的一种度量，也是衡量债券利率风险的核心指标。CFP备考中需要重点区分两种久期类型：
- 麦考利久期（Macaulay Duration）：是债券所有现金流的加权平均到期时间，权重为每期现金流现值占债券当前价格的比例，单位是“年”。
- 修正久期（Modified Duration）：是衡量利率变动1%时，债券价格变动的近似幅度，和麦考利久期的换算公式为：修正久期=麦考利久期/[1+到期收益率÷复利次数]。
久期和利率风险呈正相关：久期越长，债券受到的利率波动冲击越大。比如5年期零息债券的久期等于5年，利率上升1%时价格下跌约5%；而同期限附息债券的久期仅为4年左右，利率风险相应更低。这也是理财规划中配置中长期债券时，需要重点考量的风险指标。
假设某5年期附息债券，面值1000元，票面利率6%，每年付息一次，当前市场到期收益率（YTM）为5%，求该债券的麦考利久期和修正久期。
[2nd] + [FV]清零TVM参数N = 5（剩余期限5年）I/Y = 5（到期收益率5%）PMT = 60（每年付息=1000×6%）FV = 1000（面值）[CPT] + [PV]，得到债券价格PV=1043.29元[2nd] + [BOND]进入债券计算界面SETT = 01.01（结算日，假设为债券发行日）Maturity = 05.01（到期日，5年后）CPN = 6（票面利率6%）PV = 1043.29（第一步算出的债券价格）CD = 1（每年付息1次，半年付息则输入2）[CPT] + [DUR]，直接得到麦考利久期=4.55年根据公式换算：修正久期=4.55/[1+5%÷1]=4.33，即利率上升1%时，该债券价格下跌约4.33%。
如果没有携带实体BA II Plus，也可以下载官方推出的RBA Calculator（TI BA II Plus iOS应用）https://apps.apple.com/cn/app/id1545331477，功能和实体机完全一致，操作逻辑完全适配，适合备考刷题、实习工作场景快速计算。
MM.DD格式，5年期债券如果结算日是01.01，到期日应该是05.01，输入错误会导致久期偏差1年以上。A：主要包含三类：①麦考利久期、修正久期的计算；②久期与利率风险的关联：久期越长，利率风险越大；零息债券久期=到期期限，附息债券久期<到期期限；③利率变动对债券价格的影响测算：价格变动幅度≈-修正久期×利率变动幅度。
A：BOND功能直接计算的是麦考利久期，修正久期需要自行换算，公式为修正久期=麦考利久期/[1+到期收益率/复利次数]。
A：麦考利久期是债券现金流的加权平均到期时间，零息债券没有中间利息，只有到期时一笔本金现金流，因此加权平均时间就是到期期限。
A：RBA Calculator是德州仪器官方推出的移动端应用，功能、操作逻辑、按键映射都和实体机完全一致，没有差异，适合没有实体机的考生备考使用，下载链接：https://apps.apple.com/cn/app/id1545331477。
掌握BA II Plus计算久期的技巧，不仅能帮你在CFP考试中快速完成固定收益模块的考题，也能在后续理财规划实战中，快速量化债券资产的利率风险，为客户的资产配置提供科学依据。建议考生在备考时多练习不同付息频率、不同期限的债券久期计算，熟练后1分钟内即可完成所有步骤，大幅提升解题效率。