在 CFA 一级固定收益科目中，债券计算不仅是理论重点，更是计算器操作的高频考点。许多考生在考试现场因为不熟悉 Texas Instruments BA II Plus 计算器的 BOND 工作表，导致在结算日（Settlement Date）相关题目上失分。本文将通过对比分析，理清 BOND 工作表与传统 TVM 键的区别，并结合实例演示操作步骤，帮助你避开常见陷阱，同时厘清其与久期计算等高级概念的关系。
在掌握 BOND 工作表之前，考生通常习惯于使用 N、I/Y、PMT、PV、FV 这五个 TVM 键进行债券定价。虽然 TVM 方法适用于简单的到期收益率计算，但在涉及非付息日结算（Off-period Settlement）时，TVM 键无法自动处理应计利息（Accrued Interest）。
BOND 工作表的优势在于它内置了日期逻辑。你只需输入结算日期和到期日期，计算器就能自动计算付息频率和应计利息，从而得出全价（Dirty Price）和净价（Clean Price）。这是 债券计算 中最容易混淆的考点之一。
需要注意的是，虽然 BOND 工作表能高效处理价格，但它并不直接输出久期计算结果。久期通常需要通过价格对收益率的敏感度公式另行计算，或者使用更高级的金融计算器功能。理解这一点对于考试至关重要，避免在考场上浪费时间寻找不存在的“久期键”。
假设有一张面值为 1000 美元的债券，票面利率为 5%（半年付息一次），到期收益率为 6%。债券将于 2026 年 1 月 1 日到期，结算日为 2023 年 1 月 1 日。请计算该债券的净价（Clean Price）和应计利息。
[2nd] [BOND] 进入债券工作表。01.0123 [Enter]，按 [↓] 光标移动。01.0126 [Enter]，按 [↓] 光标移动。5 [Enter]，按 [↓] 光标移动。（注意：输入的是年利率 5，而非半年利率 2.5）6 [Enter]，按 [↓] 光标移动。[↓] 直到显示 P/B，选择 Clean（净价）。[CPT] [PV]。97.3274。这意味着每 100 美元面值的债券净价为 97.3274 美元。0.0000。因为结算日恰好是付息日（1 月 1 日），没有累积利息。在 CFA 考试中，债券计算 的失分往往源于细节疏忽。以下是三个高频错误：
12.3123，计算器会识别为 12 月 31 日；若输入 01.0123，则是 1 月 1 日。务必检查 [2nd] [BGN/END] 或日期格式设置，确保与题目一致。Q1: 我能否完全用 TVM 键代替 BOND 工作表？
A: 可以，但不推荐。对于没有结算日干扰的简单题目，TVM 键更快。但一旦涉及结算日不在付息日的情况，TVM 键需要手动计算应计利息并调整现金流，极易出错。BOND 工作表能自动处理这些细节，是考试中的效率工具。
Q2: BOND 工作表能直接计算久期吗？
A: 不能。标准 BA II Plus 的 BOND 工作表仅提供价格、应计利息和收益率数据。久期计算 需要利用价格对收益率的敏感性，通常通过计算两个不同收益率下的价格差来近似，或使用专门的金融计算器功能。在 CFA 考试中，久期通常作为独立公式考察，不依赖 BOND 工作表直接输出。
Q3: 如果结算日不在付息日，ACI 会显示什么？
A: 如果结算日在两个付息日之间，按 [↓] 查看 ACI 键，计算器会自动显示应计利息金额。此时 PV 显示的是净价（Clean Price），若需全价（Dirty Price），需将 PV 与 ACI 相加。
Q4: 如何清除 BOND 工作表中的旧数据？
A: 按 [2nd] [RESET] 可以重置所有计算器设置。若要单独清除 BOND 工作表，可按 [2nd] [BOND] 进入后，按 [2nd] [RESET] 确保工作表寄存器清空，避免上一题的数据干扰当前计算。
掌握 BOND 工作表是 CFA 一级固定收益科目的基本功。建议在复习阶段多进行模拟练习，熟悉按键手感。除了实体计算器，考生也可以利用手机应用进行辅助练习。例如，RBA Calculator 是专为 TI BA II Plus 设计的 iOS 应用，界面与实体机高度一致，非常适合考前在移动设备上复习 债券计算 和 久期计算 相关公式。
你可以点击下方链接下载：RBA Calculator (https://apps.apple.com/cn/app/id1545331477)。
通过对比分析 BOND 工作表与 TVM 键的异同，规避常见操作错误，并结合辅助工具进行强化训练，你将能在考试中更加从容地应对固定收益部分的计算题，为通过 CFA 考试打下坚实基础。